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国金证券:维持澳优买入评级_影响

股票配资平台2015-05-02信息资讯2484人已围观

国金证券发表研报指,澳优-于月日发布年中期业绩正面盈利预告,预计年上半年实现营业收入.亿元 .%;归母净利润.亿元-.%;若撇除衍生金融工具公允价值变动影响,归母净利润.亿元 .%。

据该公告,羊奶粉预计实现销售收入.亿元 .%,牛奶粉实现销售收入.亿元 .%;其中羊奶粉实现收入增长 .%,牛奶粉实现收入增长 .%,依然维持了较好的增长态势。此外,该产品组合愈发完善,朝向中期目标稳步前进。

研报指出,年该收购海普诺凯剩余%的股权,其或然代价估值受到股价上涨影响,导致公允价值亏损约.亿元,进而导致表观净利润同比下降.%。不过此为一次性非经常性损益,该的核心利润未受影响。受产品组合优化、营运效率提升以及空运费用节省等因素影响,上半年实现毛利率约.%,较同期 ,经调整后归母净利润 .%,净利率约.%。

由于该上半年确认一笔衍生金融工具公允价值变动亏损,该行下调其归母净利润:预计该-年收入分别为.亿元/.亿元/.亿元,同比增长.%/.%/.%,归母净利润分别为.亿元/.亿元/.亿元分别下调.%/.%/.%,同比增长.%/.%/.%;分别为.元/.元/.元,对应为//。若不考虑这一非经常性损益的影响,该行预计归母净利润分别同比增长.%/.%/.%,对应为//,维持“买入”评级。

风险提示:需求下滑/产能过剩/行业竞争加剧/食品安全问题。

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